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Algunos metales industriales han registrado importantes ganancias en las últimas semanas. Las subidas de precios se basan esencialmente en la expectativa de bajada de los tipos básicos en Estados Unidos. Por cierto, el mismo efecto se observa también en las bolsas internacionales, donde los precios también suben sin cesar ante las malas condiciones económicas.

Sin embargo, otros factores también influyeron en las subidas y bajadas del níquel.

La evolución de los precios del níquel se tradujo en un aumento significativo de los extras de aleación en abril. En mayo, esperamos que los extras de aleación tanto para el 1.4301 como para el 1.4404 sean aproximadamente los mismos que en abril. Debido a la subida de los precios del cromo, esperamos un ligero aumento de los ferríticos en mayo.

 

 

El precio del níquel subió casi un 20% desde principios de febrero hasta mediados de marzo, pero volvió a caer un 10% poco después de superar la barrera de los 18.000 dólares y sigue siendo muy volátil. El comercio de este metal industrial se ha ampliado recientemente. Se observan participantes en el mercado que apuestan por una escasez de oferta debida al cierre de minas. Otros, en cambio, creen que la demanda es muy débil y no ven escasez. El hecho es que los niveles de existencias en el LME y el SHFE son los más altos de los últimos 2 y 3 años respectivamente, ya que la oferta ha superado continuamente a la demanda en los últimos meses.

 

Creemos que una reducción significativa de la oferta mundial de níquel a corto y medio plazo es bastante improbable. En nuestra opinión, no sólo influyen los factores económicos, sino también los políticos. Además, siguen faltando importantes estímulos a la demanda por parte de la industria, especialmente en China. La diferencia entre la oferta y la demanda ha sido tan grande en los dos últimos años que, o bien la demanda tendría que aumentar significativamente, o bien la oferta tendría que reducirse en más de un 10%. Ambas cosas parecen poco probables en los próximos meses.

 

 

 

Se observa una tendencia lateral en las bolsas de gas a un nivel bajo que actualmente ronda los 27 euros/MWh. Esperamos pocos cambios en esta tendencia a medio plazo. Ugitech es el último productor que ha suspendido por el momento los recargos energéticos.

 

 

 

Mientras el BCE y la Reserva Federal no bajen más significativamente sus tipos de interés, no creemos que la demanda mundial de níquel y otras aleaciones aumenten más significativamente. Si los tipos de interés bajan en la eurozona y EE.UU., esperamos que la producción económica en Asia aumente al mismo tiempo. No obstante, el frágil y débil mercado inmobiliario chino sigue siendo un problema. Sin embargo, como esperamos que los tipos de interés bajen con bastante cautela, no prevemos ningún cambio significativo en la demanda durante los próximos tres meses. En este sentido, esperamos que los extras de aleación se mantengan en su nivel actual a principios del verano.